Marchés prévisionnels en 2025 : des mises électorales aux valorisations de plusieurs milliards de dollars

Dans une décision qui a provoqué une onde de choc à la fois à Wall Street et à la crypto, Intercontinental Exchange (ICE), la société mère de la Bourse de New York, a annoncé un investissement de 2 milliards de dollars dans Polymarket, évaluant le marché des prédictions cryptographiques natives à 9 milliards de dollars (1)

Il ne s'agissait pas simplement d'une autre ronde de capital-risque. C'était un moment déterminant qui prouve que les marchés prédictifs sont devenus une frontière financière légitime. Autrefois considérées comme des nouveautés spéculatives, ces plateformes sont maintenant reconnues pour ce qu'elles sont vraiment : des moteurs de prospective provenant de sources participatives.

À la base, les marchés de prédiction permettent aux utilisateurs d'acheter et de vendre des contrats en fonction du résultat d'événements réels transformant la croyance collective en probabilités fondées sur le marché. En 2025, ce qui a commencé par des mises sur les élections est devenu un écosystème de prévision sophistiqué. Des changements de politiques aux percées en matière d'IA, Kalshi et Polymarché nous sommes maintenant à l'intersection des finances, des données et de la décentralisation, ce qui refaçonne la façon dont le monde anticipe les événements mondiaux et l'incertitude.

Que sont les marchés de prédiction ?

Les marchés prévisionnels fonctionnent comme des bourses pour les événements futurs. Les participants négocient des contrats simples « oui » ou « non » qui se règlent selon qu'un résultat se produit ou non. Par exemple, un contrat portant sur La Fed réduira-t-elle ses taux au quatrième trimestre de 2025 ? pourrait s'échanger à 0,62$, ce qui implique une probabilité de réduction de taux de 62 p. 100, selon l'intelligence collective du marché.

Le concept n'est pas nouveau. Elle est née des marchés électroniques de l'Iowa dans les années 1980, une expérience universitaire qui a toujours surpassé les prévisions des experts (2). Mais la véritable accélération est survenue après 2020, lorsque la technologie de la chaîne de blocs a permis un accès mondial sans autorisation aux marchés de prédiction à l'aide de stablecoins tels que USDC.

Pourquoi ces marchés sont-ils importants ? Parce que, à maintes reprises, ils se sont révélés remarquablement exacts. Des études universitaires ont montré que les marchés de prédiction agrégés peuvent surpasser les sondages traditionnels de 10 à 20 %, grâce au fait que les participants « skin in the game » profitent de la vérité et non de la narration (3).

Au-delà des prévisions politiques, les marchés prévisionnels servent maintenant des objectifs économiques et commerciaux plus vastes :

• Efficacité de l'information Les prix s'adaptent rapidement aux nouvelles données, fournissant des informations en temps réel.
  
  
• Transparence Les marchés en chaîne offrent une vérification ouverte des cotes et des résultats.

‍

• Nouvelle source de vérité N'importe qui peut considérer les cotes en direct pour un marché donné comme un indicateur général de la probabilité qu'il se produise au lieu de se fier aux médias traditionnels.
  
  

Bien sûr, des risques demeurent. La volatilité, la manipulation du marché et la réglementation inégale ont tous mis à l'épreuve l'espace. Mais à mesure que la surveillance mûrit et que la participation institutionnelle augmente, les marchés de prédictions se déplacent des expériences spéculatives à l'infrastructure financière ordinaire.

Pleins feux sur Polymarket : le moteur de la cryptographie

Fondée en 2020 par Shayne Coplan, Polymarket est rapidement devenue le fleuron des marchés de prédiction décentralisés. Construit sur Polygone, il permet à n'importe qui, n'importe où, de négocier des marchés axés sur les résultats en utilisant le USDC. Aucun compte bancaire ou courtier n'est requis pour effectuer des transactions.

La plateforme a explosé au cours du cycle électoral américain de 2024, où les marchés des États transitoires et des cotes des candidats ont attiré des milliards de dollars de volume de transactions, et les prévisions de la foule ont battu la plupart des sondeurs.

En 2025, la dynamique de Polymarket n'a pas ralenti. Le volume des transactions du mois dernier a dépassé 1,5 milliard de dollars, l'activité ayant déversé sur les marchés de l'IA, du sport et de la cryptographie. Les utilisateurs misent désormais sur tout, de la prochaine version du modèle OpenAI au résultat des grands championnats sportifs, transformant souvent le site en un baromètre des sentiments en temps réel.

Vient maintenant le gros titre : l'investissement de 2 milliards de dollars d'ICE, valorisant Polymarket à 9 milliards de dollars. Pour la première fois, un titan de Wall Street a officiellement soutenu un marché de prédiction natif de la blockchain, ce qui a déclenché des spéculations sur les futures intégrations avec les flux de données de la NYSE ou les marchés hybrides réglementés (4).

Malgré sa croissance, Polymarket n'est pas sans friction. Il demeure limité aux utilisateurs non américains en raison de la réglementation de la CFTC, et l'examen minutieux de certains sujets du marché se poursuit. Mais son succès a prouvé une chose : les marchés des prédictions cryptographiques ne survivent pas seulement à la pression réglementaire ; ils prospèrent malgré cela.

En septembre, Kalshi a connu une augmentation massive de sa part de marché par rapport à Polymarket

Si Polymarket est le pionnier du marché libre de la crypto, Kalshi est son image miroir réglementée. Fondée en 2021 par Tarek Mansour et Luana Lopes Lara, Kalshi est devenue la première bourse de contrats événementielle réglementée par la CFTC aux États-Unis, permettant aux utilisateurs de négocier légalement sur des résultats allant des données sur l'inflation aux délais électoraux en utilisant le fiat, et non la crypto.

La précision et la conformité de Kalshi en ont fait un outil incontournable pour les fonds de couverture, les analystes et les négociants institutionnels. Son interface utilisateur propre, ses intégrations bancaires et sa surveillance rigoureuse en ont fait un terminal Bloomberg pour les probabilités.

2025 a été une année record (5) :

• Série C de 185 millions de dollars en juillet, évaluant la société à 2 milliards de dollars.
  
  
• 1,3 milliard de dollars en volume des échanges commerciaux en septembre, dépassant brièvement Polymarket.
  
  
• Plus de 62 % de part de marché aux États-Unis pendant les pics de négociation à la mi-mois.
  
  

Les marchés les plus remarquables de Kalshi ont fait face à des drames politiques réels, comme la probabilité de 35 % d'un arrêt prolongé du gouvernement américain en 2025, qui a attiré plus de 200 000$ de transactions et a attiré l'attention des médias et des décideurs politiques (6).

Bien que l'expansion mondiale de Kalshi soit limitée par la réglementation, son avantage en matière de conformité aux États-Unis est immense. Alors que les institutions recherchent une exposition juridique aux prévisions basées sur les événements, Kalshi est parfaitement positionnée comme le pont réglementé entre Wall Street et les utilisateurs de détail.

Principaux développements qui façonnent les marchés prévisionnels en 2025

La hausse des marchés prévisionnels en 2025 peut être attribuée à quatre catalyseurs convergents :

1. Boom postélectoral — Le cycle électoral de 2024 a prouvé son exactitude, Kalshi et Polymarket ayant surperformant les moyennes des sondages et entraînant une hausse de 300 % de l'adoption par les utilisateurs (7).
   
   
2. Frénésie des investisseurs — Au-delà du mégadeal d'ICE, le financement total du secteur a dépassé 500 millions de dollars par année, ce qui souligne la confiance des sociétés de risque dans les marchés de prédiction en tant que plateformes de données, et non en applications de jeux d'argent (8).
   
   
3. L'élan réglementaire — La table ronde CFTC-SEC de septembre, réunissant les PDG de Kalshi et de Polymarket, a élaboré des cadres pour des catégories de contrats plus larges, des événements climatiques aux bénéfices des entreprises.
   
   
4. Nouvelles frontières — L'intégration de l'IA permet la création automatisée de marchés, et les partenariats sportifs font allusion à un croisement avec les écosystèmes de paris traditionnels. Parallèlement, les contrats de prédiction macroéconomique sont maintenant cités aux côtés des enquêtes traditionnelles dans les médias financiers.
   
   

La rivalité entre l'agilité sans frontières de Polymarket et la forteresse réglementaire de Kalshi a créé une tension parfaite alimentant l'innovation et faisant allusion à de futurs modèles hybrides qui pourraient unifier les pools de liquidités fiat et crypto.

2025 marque le point d'inflexion pour les marchés prévisionnels. La valorisation de 9 milliards de dollars de Polymarket et la domination de Kalshi en volume illustrent non pas la concurrence, mais la convergence de l'innovation native de la cryptomonnaie avec la discipline financière réglementée.

Ce qui a commencé par des paris sur les résultats politiques est devenu une nouvelle classe de données pour les marchés de l'ère numérique qui non seulement prédisent l'avenir, mais l'éclairent.

Comme le montre l'investissement monumental d'ICE, le monde parie enfin sur les prévisionnistes eux-mêmes. À une époque marquée par l'incertitude, les marchés de la prédiction sont quelque chose de rare : des marchés de possibilité où la vérité a un prix, et c'est la foule, et non le commentateur, qui donne les chances.

Recours

1. La société mère de la Bourse de New York investit 2 milliards de dollars dans Polymarket à une valeur de 9 milliards de dollars
2. Marchés électroniques de l'Iowa
3. Marchés prévisionnels
4. La société mère de NYSE baisse de 2 milliards de dollars sur le marché de prédiction Polymarket
5. Gros argent derrière les sites de prédiction : un pari ou un gagnant ?
6. Kalshi et les PDG de Polymarket abordent à peine les marchés prédictifs lors de la table ronde SEC-CFTC
7. Les investisseurs misent beaucoup sur les « marchés prédictifs » Kalshi et PolyMarket — le pari sera-t-il payant ?
8. Gros argent derrière les sites de prédiction : un pari ou un gagnant ?

‍

‍